公募首批四季報：多只債基份額激增，有權(quán)益“煤飛色舞”，也有人堅(jiān)守新能源
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發(fā)布 : 01-16
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本文來源：時代周報 作者：金子莘首批公募基金2023年第四季度報告開始披露，中歐基金、國投瑞銀基金等公司已公告部分產(chǎn)品季報。從目前已披露的季報來看，主動權(quán)益基金2023年第四季度加倉高股息及紅利相關(guān)風(fēng)格的個股較多，低波穩(wěn)健風(fēng)格受青睞，但也有部分基金經(jīng)理選擇逆勢“堅(jiān)守”。作為新能源賽道的百億基金經(jīng)理，國投瑞銀的施成是其中之一。施成目前在管的7只基金產(chǎn)品（A/C類份額合并計(jì)算），除國投瑞銀景氣驅(qū)動混合外，均重點(diǎn)布局新能源相關(guān)個股。另一只率先披露季報的主動權(quán)益基金中歐瑾泉靈活配置混合則在四季報中表示，調(diào)倉思路是以交通運(yùn)輸作為底倉，并增加公用事業(yè)和環(huán)保等細(xì)分子行業(yè)的配置，同時保持對煤炭、有色金屬為主，供給端受限的上游資源品的配置。主動權(quán)益基金經(jīng)理調(diào)倉分歧再度加劇的同時，債券基金份額增長明顯，已披露四季報的多只債基份額均增長數(shù)倍，也有基金公司下場自購旗下債基。 圖片來源：圖蟲創(chuàng)意“順流”還是“堅(jiān)守”2023年震蕩市場風(fēng)格下，市場避險情緒增加，低波紅利策略崛起，不少擅長成長風(fēng)格的基金經(jīng)理在“順流”與“堅(jiān)守”中抉擇。國投瑞銀基金的百億基金經(jīng)理施成披露了除國投瑞銀景氣驅(qū)動混合外，其管理的其余6只基金的四季報。從目前披露的四季報來看，施成選擇了繼續(xù)“堅(jiān)守”新能源，但在大賽道內(nèi)進(jìn)行了持股的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，曾被施成青睞的永興材料再度成為其多只基金的第一大重倉股，寧德時代則被小幅減持。施成自2019年3月開始管理基金產(chǎn)品，至今不到5年。他曾在中國建銀投資、招商基金、深圳睿泉毅信等機(jī)構(gòu)從事研究工作，其持倉偏好制造業(yè)企業(yè)，擅長新能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資。截至2023年四季度末，施成的管理規(guī)模為134.39億元，任職期間最佳基金回報為108.65%。自2019年開始的上一波新能源行情中，施成管理的多只產(chǎn)品創(chuàng)歷史新高，其管理時間最久也是代表作品之一的國投瑞銀先進(jìn)制造混合，曾于2021年9月斬獲自施成2020年2月7日獨(dú)自管理以來最高收益，區(qū)間回報高達(dá)255.76%。 截圖來源：螞蟻基金但自2022年年中新能源賽道開始回調(diào)，施成管理的多只產(chǎn)品回撤明顯。截至2024年1月12日，國投瑞銀先進(jìn)制造混合近一年跌幅為39.23%，近3年下跌28.35%。施成管理的多只產(chǎn)品持倉相似度高，除各基金的成立時間不同外，業(yè)績回報差異不大。但國投瑞銀景氣驅(qū)動混合在其管理產(chǎn)品中業(yè)績曲線突出，該基金2023年3月成立，由施成和湯龑共同管理。截至1月12日，該基金成立以來僅下跌3.89%，多個時間維度業(yè)績均跑贏同類平均值。湯龑目前僅管理這一只產(chǎn)品，其曾在國泰君安證券研究所擔(dān)任有色行業(yè)分析師，2021年12月加入國投瑞銀，2023年3月開始作為基金經(jīng)理管理產(chǎn)品。國投瑞銀景氣驅(qū)動混合的重倉持股也偏向周期風(fēng)格。截至2023年9月末，該基金前十大重倉股分別為沃格光電、賽特新材、藍(lán)曉科技、中煤能源（A、H股均有配置）、紫金礦業(yè)、湖南黃金、瑞聯(lián)新材、洛陽鉬業(yè)、中國鋁業(yè)、陜西煤業(yè)。其他基金公司已披露四季報的主動管理產(chǎn)品中，也有多只加倉順周期標(biāo)的。例如中歐瑾泉靈活配置混合，2023年四季度繼續(xù)加倉第一大重倉股明泰鋁業(yè)26.54萬股。FOF產(chǎn)品調(diào)倉也“流向”順周期。例如，中歐基金旗下的兩只FOF產(chǎn)品中歐預(yù)見平衡養(yǎng)老三年持有期混合和中歐預(yù)見養(yǎng)老目標(biāo)2045三年持有期混合去年四季度均增持了易方達(dá)瑞恒靈活配置混合。易方達(dá)瑞恒靈活配置混合由明星基金經(jīng)理蕭楠和王元春共同管理，截至去年9月末，其前十大重倉股中布局多只煤炭、有色等順周期行業(yè)，并于去年三季度繼續(xù)加倉第一大重倉股神火股份，還新增紫金礦業(yè)為新進(jìn)重倉股。債基份額激增去年第四季度，債券基金熱度仍延續(xù)，多只債基規(guī)模走高。率先披露四季報的混合二級債基德邦景頤2023年年末總份額（A/C類份額合并）為2.42億份，是2023年三季度末（0.35億份）的近7倍，其中，德邦基金于11月自購該債券基金272.67萬份，金額為283.47萬元。據(jù)其四季報，德邦景頤截至報告期末份額凈值增長1.72%。中歐頤利債券、中歐中短債等多只已披露四季報的債基總份額也均成倍上漲，據(jù)以上基金的四季報顯示，這些債券報告期內(nèi)收益均為正。一名基金公司研究人士告訴時代周報記者，“2023年債券基金收益表現(xiàn)穩(wěn)健，相較波動率更大的權(quán)益基金來說，持有的穩(wěn)定性及體驗(yàn)感都更好，但牛市權(quán)益基金仍舊會是大家關(guān)注的焦點(diǎn)。”時代周報記者注意到，在螞蟻財(cái)富理財(cái)社區(qū)，有不少個人投資者每天在“收益筆記”專區(qū)打卡債券基金收益，其中一名投資者在某債券基金的討論區(qū)發(fā)文稱，“收益穩(wěn)定，回撤小，申贖簡單方便，省心省力，持有就是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。”債券基金的熱度也可以從2023年四季度的發(fā)行數(shù)據(jù)中窺見一二。據(jù)海通證券基金研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2023年四季度新成立基金共358只，總募集規(guī)模約為3834.14億元，平均規(guī)模約為10.71億元。從基金類型來看，固收類基金新發(fā)規(guī)模和占比均有所提升，76.09%的新發(fā)占比創(chuàng)近年來新高；而權(quán)益類基金的發(fā)行占比則進(jìn)一步下降至16.46%，依舊處于近四年的較低水平。
